Présentation du cours

Les financements structurés (FS) sont des financements à forte valeur ajoutée où l’ingénierie financière est mise en œuvre, afin de concevoir une offre de financement taillée sur mesure. Les banques commerciales en Afrique créent de plus en plus de département spécialisés afin de mieux adresser les besoins grandissant à la faveur des projets structurants de développement en cours en Afrique (infrastructure, transport, industrie, etc).

Il s’agit du financement de la réalisation d’un projet d’infrastructure ou industriel, économiquement viable sur les plans technique, commercial et financier. Ces projets sont l’aboutissement d’un long travail de conception, d’ingénierie, de construction, de technologie, et de réflexion stratégique. L’environnement contractuel et commercial de ces projets est généralement verrouillé et sécurisé en amont, totalement ou partiellement. Ils sont généralement portés par des sociétés ad-hoc (Special Purpose Vehicule -SPV), parfaitement étanches. La dette est structurée et adossée aux cash-flows futurs du projet, après couverture des charges opérationnelles, avec une marge de sécurité pour le prêteur. Le financement est généralement réputé sans recours ou à recours limité sur les sponsors, car il se base sur la rentabilité propre du projet et sur ses actifs et autres droits contractuels.

Origine

Les FS ont démarré dans les débuts des années 30 au USA par des banques américaines pour prêter à des prospecteurs pétroliers qui n’offraient pas de garanties suffisantes pour des crédits classiques. Les banques mirent au point des contrats de prêts avec prise en garantie d’une fraction du pétrole contenu dans le sol et avec des dispositions réservant une parties des ventes au remboursement du prêtaccordé.

Grandes Catégories

On peut citer comme grandes catégories de Financements Structurés:

• Financement de projet ou Project finance ;
• Financement d’actif ou Asset finance (notamment Real estate finance , etc.)
• Financement d’acquisition d’entreprise ou Acquisition Finance ou encore LBO ;
• Etc.

Auteur:

Cette formation est réalisée par M. Marc Bogler, Ingénieur Financier Senior

• Master Ingénierie Financière – Univ. de Nice Sophia Antipolis ;
• Diplôme de management bancaire – CFPB Paris ;
• Certificat exécutif en Corporate Finance – HEC Paris & First Finance Institute ;
• c. 9 ans d’expérience en finance (Corporate Banking, Project and Strutured Finance, Capital Market) en Côte d’Ivoire et à l’international.